Frais et commissions sur futures en prop firm : leur poids sur le net et le profit factor

Sur un trade, les frais paraissent négligeables : quelques dollars face à un gain ou une perte de plusieurs centaines. Sur des centaines de trades, ils deviennent une vraie ligne de dépense. Ils peuvent transformer une méthode légèrement gagnante en méthode perdante, sans que rien ne change dans ta façon de trader.

Commission, frais de bourse, frais de plateforme

Ce que tu paies en tradant des futures se range en deux familles.

Les frais par contrat, payés à chaque exécution :

• la commission du broker ou de la firme ;
• les frais de bourse, reversés à la bourse où se traite le contrat (le CME pour le NQ, l’ES et leurs micros) ;
• les frais réglementaires, de très petits montants par contrat.

On les additionne souvent en un seul chiffre, exprimé par côté (l’entrée ou la sortie) ou par aller-retour (l’entrée et la sortie). Un aller-retour coûte deux côtés : vérifie toujours de quel chiffre on parle avant de comparer.

Les frais fixes, qui ne dépendent pas du nombre de trades : abonnement à la plateforme, aux données de marché, et en propfirm le prix des évaluations et des activations. Ils ne se retirent pas d’un trade ; ils se comptent à part, dans ce que ton trading te coûte sur le mois (voir combien coûtent vraiment tes évaluations).

En propfirm, c’est la firme qui fixe les frais par contrat de ses comptes, et ils changent d’une firme à l’autre. Leur montant, firme par firme, est sur mapropfirm.fr, le comparateur des propfirms futures.

Du brut au net

Le calcul tient en deux lignes :

• brut = points gagnés ou perdus × valeur du point × nombre de contrats ;
• net = brut − frais (frais par côté × contrats × nombre de côtés).

Une position renforcée ou sortie en plusieurs fois paie à chaque exécution : trois entrées d’un contrat puis une sortie de trois contrats, c’est six contrats facturés (trois à l’entrée, trois à la sortie), exactement comme une entrée et une sortie de trois. Le nombre de contrats traités compte, pas le nombre d’ordres.

Le poids des frais sur les petits contrats et les petits gains

Les frais se paient par contrat, quel que soit le gain. Ils pèsent donc plus lourd quand le gain par contrat est petit : sur les scalps de quelques ticks, et sur les contrats micro, dont la valeur du tick est dix fois plus petite que celle du contrat standard.

Le bon réflexe : traduire tes frais en ticks. Si un aller-retour coûte l’équivalent de deux ticks, chaque trade doit rapporter plus de deux ticks juste pour être à zéro. Compare ensuite ce seuil à ton gain moyen par trade : s’il en mange une grosse part, tu travailles pour les frais.

Les frais d’un micro ne sont pas forcément dix fois plus bas que ceux du contrat standard. Si ce n’est pas le cas chez ta firme ou ton broker, chaque tick gagné sur un micro te coûte proportionnellement plus en frais.

Ce que les frais font au profit factor

Le profit factor divise la somme de tes gains par la somme de tes pertes. Les frais rognent chaque gain et alourdissent chaque perte : ils jouent sur les deux termes du rapport à la fois. Un profit factor brut de 1,1 peut donc devenir un profit factor net sous 1 : la méthode gagnait sur le papier et perd sur le compte. Calcule-le toujours sur le net, comme l’espérance de gain.

Un exemple chiffré

Ce que fait MPF Journal

MPF Journal, journal de trading pour les futures et les propfirms, ne lit pas les frais dans tes exports : il les calcule avec ton barème, que tu poses dans ses réglages, page Commissions. Un tarif se pose par contrat et par exécution (un aller-retour en compte donc deux), pour une firme, une taille de compte, un compte précis ou toutes les firmes, et pour un instrument ou tous.

Chaque tarif a sa date de début : quand ta firme change ses frais, tu poses le nouveau prix à partir du jour du changement, sans réécrire le passé, ou tu corriges aussi le passé si l’ancien tarif était faux. Sans tarif, le journal n’invente rien : les frais et le net de la position restent non renseignés plutôt qu’à zéro. Partout ensuite, le net passe en premier, le brut à côté.