Espérance de gain (expectancy) et profit factor : savoir si ta méthode gagne

Un taux de réussite élevé ne dit pas si tu gagnes de l’argent : tu peux gagner sept trades sur dix et perdre sur le mois. L’espérance de gain et le profit factor répondent à la vraie question, chacun à sa façon.

L’espérance de gain

L’espérance de gain, souvent appelée expectancy, se calcule de deux façons qui donnent le même résultat :

• simplement : résultat net total ÷ nombre de trades ;
• en détail : (taux de réussite × gain moyen) − (taux d’échec × perte moyenne).

La seconde formule montre d’où vient le chiffre. Un scalper qui gagne souvent mais peu, et un trader qui gagne rarement mais gros, peuvent avoir la même espérance. Elle s’exprime en dollars par trade : c’est le chiffre à comparer avec tes frais par trade.

Le profit factor

Le profit factor divise la somme de tes trades gagnants par la somme (en valeur absolue) de tes trades perdants.

Il ne dit pas combien tu as gagné, seulement dans quelle proportion. Un profit factor de 2 sur cinq trades est bien moins fiable qu’un profit factor de 1,3 sur mille.

Taux de réussite et ratio gain / perte

Les deux chiffres précédents se décomposent en deux autres :

• le taux de réussite : la part de tes trades qui finissent gagnants ;
• le ratio gain / perte : ton gain moyen divisé par ta perte moyenne.

Ils se compensent. Avec un ratio de 1, il faut gagner plus d’un trade sur deux pour être positif ; avec un ratio de 2, il faut en gagner plus d’un sur trois. Le taux d’équilibre se calcule ainsi : 1 ÷ (1 + ratio).

Ce que les frais changent

Sur les futures, chaque contrat paie des frais à l’entrée et à la sortie. Sur un trade, c’est peu ; sur des centaines, ça peut faire la différence entre une méthode qui gagne et une qui perd. Calcule toujours l’espérance et le profit factor sur le net, frais déduits : c’est ce qui reste sur ton compte. MPF Journal affiche le net en premier pour cette raison.

Combien de trades avant d’y croire

Ces chiffres se stabilisent avec le nombre de trades. Sur trente trades, un seul gros gain peut tout changer ; sur plusieurs centaines, beaucoup moins. En statistique, la marge d’erreur d’une moyenne diminue comme la racine carrée du nombre de mesures : quatre fois plus de trades pour une marge deux fois plus petite.

Un test simple : recalcule ton espérance sans tes deux meilleurs trades. Si elle passe sous zéro, ta méthode repose sur des exceptions.

Les erreurs de lecture

• Mélanger les périodes. Une méthode change, le marché aussi : compare des périodes comparables.
• Mélanger les instruments. Un trade sur le NQ et un sur le MNQ n’ont pas la même taille ; regarde aussi chaque instrument à part.
• Oublier les frais. Un profit factor brut flatteur peut cacher un net médiocre.
• Confondre passé et avenir. Ces chiffres décrivent ce que tu as fait ; ils ne promettent rien pour la suite.

Un exemple chiffré